2月8日，全球最大銅礦—智利Escondida銅礦工會表示，工人將于2月9日開始罷工，此前由政府調(diào)解的合同談判未能達成協(xié)議。全球最大礦業(yè)公司必和必拓表示，罷工期間公司計劃停止生產(chǎn)，因為無法保證80名工人的安全。這些工人由政府特許仍留在礦場履行“關(guān)鍵職責(zé)”，例如設(shè)備維護以及遵守環(huán)保條款。

Escondida銅礦年產(chǎn)量在全世界的銅礦中位居第一，約占全球銅產(chǎn)量的十分之一。受此消息影響，LME銅2月8日日內(nèi)漲幅一度超過1.5%，逼近5900美元/噸。當(dāng)日，滬銅白天交易時段上漲1.82%，報收于47660元/噸。

而且值得注意的是，此次智利Escondida銅礦的勞工協(xié)議到期僅是2017年全球銅礦面臨薪資談判的開始，上半年全球主要銅礦還將進行4次談判，而下半年則有5次談判。

2017年全球主要銅礦薪資談判日期

數(shù)據(jù)來源：上海有色網(wǎng)

除此之外，受印尼出口政策的變化，全球最大的上市銅礦商—美國自由港麥克墨倫公司（Freeport）2月3日表示，如果到2月中旬以前無法獲得一項新的出口許可，其在印尼的運作將會裁員并削減支出及產(chǎn)量。

 正常情況下，銅期貨庫存能直觀反映階段性供需，即庫存持續(xù)走高，銅價下跌可能性較大；反之則上漲。自去年10月份以來，銅價快速上漲，階段性最大漲幅超過30%，同期全球三大交易所（LME、上期所和COMEX）的期銅庫存數(shù)量也快速下降。

今年1月以來，前期快速上漲的獲利盤平倉與市場對于美國總統(tǒng)特朗普加大基礎(chǔ)建設(shè)不確定性的擔(dān)憂使得期銅庫存再次回升，不過總體相比于去年10月份變化不大，顯示出市場對于行業(yè)供需持有緊平衡的看法。

10月份以來全球三大期貨交易所期銅庫存總量變化情況

 考慮到智利Escondida銅礦工人罷工以及印尼自由港削減銅礦產(chǎn)能事件主角在全球銅行業(yè)的地位，未來一段時間全球銅供給端或?qū)⑹艿捷^為明顯的影響，行業(yè)供需緊平衡的狀態(tài)從而將被打破，銅價可能進一步走高。

 對于中國的銅礦上市公司來說，經(jīng)歷了6年的持續(xù)下跌，銅價目前似乎正在重新步入上漲的過程。以銅礦為代表的資源類上市公司經(jīng)營的一個特點就是營業(yè)收入較大的同時毛利率非常低，而一旦銅礦資源漲價，這類上市公司的業(yè)績彈性就會顯現(xiàn)出來。

 銅行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈存在采選和冶煉的上下游關(guān)系，銅礦資源漲價優(yōu)先利好具有銅礦資源的上市公司，冶煉這方面主要拼的是成本，賺取差價，利好程度不如前者，因此投資者在目前銅行業(yè)供需緊平衡的狀況下更應(yīng)該關(guān)注A股具有銅礦資源的上市公司，未來這類上市公司的業(yè)績有望受益于銅價上行。

界面新聞將目前A股中具有銅礦資源的主要的4家上市公司進行了梳理，具體銅礦儲量及產(chǎn)能如下表所示：

A股主要銅礦上市公司產(chǎn)能及儲量情況

數(shù)據(jù)來源：界面研究部

從目前4家上市公布的16年業(yè)績預(yù)告來看，云南銅業(yè)(000630.SZ)最好，歸屬于母公司股東凈利潤為1.75億元至2.4億元，同比大幅增長574.26%-824.70%，江西銅業(yè)(600362.SH)歸屬于母公司股東凈利潤則為同比增加40%-60%，銅陵有色(000630.SZ)實現(xiàn)扭虧為盈，歸屬于母公司股東凈利潤為1.4億元至1.9億元，而紫金礦業(yè)(601899.SH)的凈利潤水平不確定。

轉(zhuǎn)載自界面新聞